Млади змај, Табалуга, живи са оцем који га је усвојио, гавраном Колком на живописном Гренланду. Како никада није научио да бљује ватру, хитно му је потребна помоћ правог, одраслог змаја. Али Табалуга је последњи примерак своје врсте. Једини другар кога има је брбљива бубамара Бали. Једног дана, Табалугу и Балија намамиће на Исланд, на коме влада зли господар Арктос. Када ту упозна прелепу ледену принцезу Лили, десиће се љубав на први поглед. Лили ће одвести Табалугу да упозна Арктоса, не слутећи да Арктос жели да уништи све змајеве, како би заледио Гренланд. Лили ће помоћи Табалуги и Балију да побегну са Исланда. Захваљујући снази њихове љубави, Табалуга ће научити да бљује ватру. Да би осујетили Арктосов зли план и спасили Гренланд од његове армије поларних медведа, Табалуга и Лили мораће да удруже снаге и држе се заједно, као ватра и лед.